桑老办公室的大门，这个时候突然被敲响。
“进来。”桑老知道敲门的是自己的秘书，桑老已经跟秘书交代过，自己有事情要跟谢文谈，没有特别重要的事情不要进来打搅，这个时候敲门，应该是发生了比较严重的大事。
“对不起，桑老，有一份急件要送给你。”
秘书进来递给桑老一份文件，又与谢文对视了一眼，点了点头。对于这个秘书，谢文打过几次交道，双方还比较熟悉。
“是关于金融危机的，看来情况比我们想象的还要糟糕。”桑老看完手中的文件，顺手递给谢文。
“我能看吗？”谢文机械的问了一句，刚说完谢文立马反应过来，要是不能看的话，桑老也不会递给自己了，很明显自己说了一句废话。
“IMF称全球次贷亏损达1万亿米元，米国联邦基金利率将下调至2%。”谢文轻声的念了出来。
“这一次的损失太大了，教训也太深刻了。”桑老声音很低沉的说道。
谢文听桑老这么说，有一些不太明白，桑老所说的损失太大是什么意思？
“桑老，全球亏损一万亿，我们肯定是有一些损失的，但是对比之下，我们国家受的影响比欧米国家要轻不少。而且现在好像对我国的影响也不是很大，要有影响也是下半年以后了啊。”
桑老摇了摇头，对谢文说道，“谢文你说的没错，我现在说的是我们的先期损失。”
“先期损失？”谢文反问了一句，仍然不是很明白。
“谢文，有一些事情你可能不知道，国家在外面有一些其他的投资，或多或少的都受到了这次危机的影响。这次损失最大的，是我们的外汇储备。”
“外汇储备？”谢文想了一下，这个问题，前世确实没有太关心过，只知道中国持有米国不少的债务，而且连续持有了很多年。
“米国次贷危机的发生，对我国的外汇储备管理也带来了巨大的冲击。”桑老见谢文不太明白，便解释道。
“由于米国央行为克服次贷的影响连续降低利率，使得米国的联邦基金利率从2007年8月的5.75%一直下降，你看，马上要下降到现在的2.00%了。”桑老说道。
据估计，我们这次损失大概在300亿米元左右。”桑老说道。
300亿米元？二千来亿人民币啊，确实是不少了。
“为什么会这样呢？”谢文问道。
“我记得你们股市里面有一种说法，新股民喜欢追高老股民喜欢抄底，是不是有这么回事？”桑老问道。
“确实有这么一个说法，但是这个底实际上并不是真正的底，底不是抄出来的。”谢文回答道。
“这也是我想把你调到部里来的原因之一，因为你是理论与实践相结合的投资家，这一次的亏损，就在于主持这项工作的人不懂市场，盲目抄底导致的。”
桑老端起茶喝了一口，又递给谢文一支小熊猫，点燃抽了一口，继续说道。
“抄底的教训是惨痛的。这些事情你应该都知道，去年2月，米国爆发次贷危机，随即席卷整个世界经济，对各国金融市场都产生了巨大冲击。”
谢文点点头，他当然知道，身在华尔街的亲身经历啊。
“首先是米国众多次级抵押贷款公司遭受严重损失，第二大次级抵押贷款机构新世纪金融公司在去年4月2日宣布申请破产保护，裁减54%的员工。
接着，次级债券危机给华尔街以及米国的金融机构造成了巨额亏损，由于米国央行为克服次贷危机的影响连续降低利率，使得米国的联邦基金利率从去年开始连续下降，由原来的5.75%降到现在的2%。
米联储降息以后，米国的短期债券收益率也是一路走低。
而我国的外汇储备资产中大量以米国国债尤其是中短期国债为主。”
桑老越说情绪越激动。
“据统计，截止到这个月，我们持有米国国债达到5065亿米元，规模仅次于日本，是米国国债的第二大持有国。”
桑老停顿了一下，“谢文，你知道最操蛋的事是什么吗？”
“是什么？”谢文随着桑老的话问道。
“在最近的一年时间里，日本不断减持米国国债达363亿米元，而我们反而增持了990亿米元。”
“怎么可能？”谢文闻言大吃一惊，这还真是tmd操蛋。
“就是我刚才跟你说的，所谓的专家在抄底。”
“抄个鸡毛啊，下跌途中怎么能够去抄底？有病吧，这是？”
谢文也跟着冒出了一句粗话。
“可不就是有病吗，当时我不知道这么回事，要是知道，去年我就会把你调上来主持这项工作。”桑老说道。
谢文心想，这句话听一听就好。去年这个时候，我正在米国华尔街与那些资本大鳄打的不可开交。
那个时候，估计你知道了这件事也不会把我调过来，因为那个时候别说是你，连我自己也不知道会取得这么大的成果。
“米国国债收益率的全面下跌，使我国外汇储备资产的收益大大下降。
而我们为了抑制由于外汇占款所导致的通货膨胀，去年连续六次加息，已经让国内利率水平从2.52%上升到4.14%，中米利率出现倒挂。
为了冲销由于外汇占款所导致的流动性过剩，中央银行不得不连续发行央行票据进行公开市场操作，其票面利率已经超过了米国国债的利率。
因此，我国外汇储备资产的收益率已经远远低于由于这些储备资产所带来的调控成本。”
真够操蛋的，谢文听桑老说起这些前世不曾了解的秘闻，感慨万分。
“更为严重的是，次贷危机所造成的国际金融市场动荡使我国外汇储备在海外的投资遭受了巨大损失。”
桑老边说边看了谢文一眼，心想，如果当时国内有谢文这样的人才，何至于会有今天这么糟糕的局面。
“去年5月份，中投公司斥资约30亿米元购买米国黑石集团近10%的股票，而今这笔投资的账面亏损额已经逼近16亿米元。”
说到黑石投资，谢文对这件事情倒还有一些印象。不过谢文没有说话，而是抽着烟，听桑老继续说下去。
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